电子工业是研制和生产电子设备及各种电子元件、器件、仪器、仪表的工业。全球电子产业在经历了家电、PC 和移动终端引领的多轮创新浪潮后，即将迎来以 AI 和 IoT 为主导的智能硬件新时代。未来电子行业将沿产业升级的路径继续发展，重点关注半导体、5G、创新类消费电子。主要趋势如下：

1、行业崛起，IC 先行：我国将半导体提升到国家战略的高度，给予政策和资金的大力支持，半导体产业将迅速发展，规模有望在 2020 年之前超越台湾。对比已经实现从落后到超越的我国显示面板产业，我们认为半导体产业发展潜力巨大。目前，设计、制造和封测已出现全球级的龙头企业，设备和材料即将迎来大发展。

2、5G 是实现万物互联的基础：中国政府重视 5G 产业的发展，工信部加快研发应用，国务院提出明确的 5G 网络部署规划，力争在 2020 年实现商用。中国企业亦积极布局，三大运营商及设备厂商华为和中兴等已走在全球前列，多次取得行业的首次突破。5G 投资规模较 4G 增长60%，将带来光模块、射频天线、光纤光缆和小基站等器件的大规模使用。

3、看好布局汽车电子或 AR 等创新领域的消费电子领域，具备除了手机创新以外更长期的投资逻辑。短期内，来自于手机终端创新不止，柔性OLED 全面屏、无线充电、玻璃机壳、3D 深度摄像头等创新推动行业景气度持续向好;中长期来看，汽车电子成长空间巨大：汽车智能化、联网化、新能源化产业升级趋势明显，传统的封闭式供应链逐渐被打破，新兴的生态圈将推动国内电子企业快速切入汽车供应链，先入企业将随着汽车电子的发展而进入快速成长期。

4、AR 生态圈有望迎来快速发展：ARKit 和 ARCore 等工具平台的发布显著降低 AR 产业门槛，打开消费级市场广阔空间，伴随 AR 生态圈的逐步完善，未来有望呈现硬件和内容相互推动升级的过程，在深度摄像头、光场显示及 AR 产业链中领先布局的企业有望受益于 AR 产业升级的趋势。